• Wednesday April 24,2019

Leveraged ETFs: Warum Anleger auf der Hut sein sollten

Wenn Sie Ihre Chancen schon einmal an einem elektronischen Spielautomaten ausprobiert haben, erkennen Sie die maximale Einsatzfunktion. Mit einem Mausklick erhöhen Sie die Anzahl der Wetten, die pro Gewinnlinie gesetzt werden, so dass ein unschuldiger Spieler an einem Penny-Spielautomaten zu einem Multidollar-Einsatz weiterkommt.

Die Vergrößerung der Renditen ist für Wetter außerhalb des Casinos interessant. An der Börse versuchen die Händler, auf unterschiedliche Weise ähnliche Ergebnisse zu erzielen. Leveraged Exchange Traded Funds bieten das Potenzial für eine erhöhte Rendite auf Anlagen, die zugrunde liegenden Indizes wie den Index Standard & Poor's 500 oder den Dow Jones Industrial Average nachzeichnen.

Trader sind unzufrieden damit, einfach darauf zu wetten, dass eine bestimmte Aktiengruppe ETFs mit gehäuften ETFs in den Handel steigen wird, in der Hoffnung, ihre Renditen zu verdoppeln oder zu verdreifachen. Klingt gut, aber natürlich gibt es einen Haken - und es ist ein Schwachkopf. Die Verluste werden ebenfalls in gleichem Maße vergrößert.

Leveraged ETFs sind Instrumente für kurzfristige Trader, um spekulative Wetten zu platzieren - Stichwort: Wetten - und sind für langfristige Anleger in der Regel nicht sinnvoll. Was Sie über diese Investitionen wissen müssen

Was sind Leverage-ETFs?

Leveraged ETFs ähneln in zweierlei Hinsicht anderen ETF-Typen. Erstens erlauben sie den Anlegern, sich in einem Korb aus mehreren Wertpapieren zu engagieren, die ordentlich als ein einziger Vermögenswert verpackt wurden. Zweitens sollen sie die Performance eines zugrunde liegenden Index nachverfolgen. (Notwendigkeit einer Datensicherung? Weitere Informationen zu ETFs.)

Natürlich machen andere wichtige Unterschiede Leveraged ETFs einzigartig. Wie das Wort „Leveraged“ impliziert, verwenden diese Anlagen Schuldverschreibungen und Finanzderivate - Wertpapiere, deren Preise von zugrunde liegenden Vermögenswerten abgeleitet werden -, um die Rendite zu steigern. Diese Vergrößerung ist vorbestimmt; Die derzeit verfügbaren Verhältnisse betragen 2: 1 oder 3: 1, was bedeutet, dass eine Investition von 1 USD zu einem Engagement in dem zugrunde liegenden Index von 2 USD oder 3 USD führt.

Diese Investitionen sind nichts für schwache Nerven, da die Verluste genauso wie die Renditen verstärkt werden.

Leveraged ETFs gibt es seit mehr als einem Jahrzehnt und es gibt mehr als 140 solcher Produkte. Diese ETFs sind gängige Angebote bei großen Online-Broker und werden häufig mit Namen versehen, um darauf hinzuweisen, dass sie einen Hebel tragen. Suchen Sie nach Wörtern wie „ultra“ oder „täglich“ oder nach Spezifikationen der Vielzahl von Hebelwirkungen wie 2x oder 3x.

Wie funktionieren ETFs mit Hebelwirkung?

Mit Fremdmitteln versehene ETFs verfolgen normalerweise tägliche Anlageziele und eignen sich daher besser für Anleger, die den Markt genau beobachten möchten. Diese Investitionen sind nichts für schwache Nerven, da die Verluste genauso wie die Renditen verstärkt werden.

Um zu verstehen, wie diese Produkte in der Praxis funktionieren, sollten Sie einen der nach ETFs mit dem größten Hebeleffekt nach ETFs betrachten: den ProShares Ultra S & P 500 ETF. Dieser Fonds ist so konzipiert, dass er die tägliche Wertentwicklung des S & P 500-Index zweimal (2x) vor Gebühren und Aufwendungen erzielt.

Angenommen, der S & P 500 steigt an einem bestimmten Tag um 1%. Dieser gehebelte ETF soll eine Rendite von 2% erzielen. Das Gleiche gilt, wenn der Markt um 1% fällt. Bei dieser Investition gibt es einen Verlust von 2%.

Die gleiche Logik gilt für gehebelte ETFs mit einem Verhältnis von 3: 1. Wenn sich der zugrunde liegende Index um 2% bewegt, betragen die potenziellen Gewinne und Verluste 6%. Derzeit ist eine dreifache (3-fache) Größenordnung der zulässige Höchstwert für Leverage-ETFs. Die Securities and Exchange Commission scheint sich zu fragen, ob die Investmentgemeinschaft 4x gehebelte ETFs benötigt. Nachdem es zunächst einige Mittel bewilligt hatte, wurde das Verfahren im Mai 2017 bis zur weiteren Überprüfung eingestellt.

Warum Leveraged ETFs riskant sind

Über das Potenzial für erhöhte Verluste hinaus sind Leveraged ETFs riskant, da sie für kurzfristige spekulative Wetten konzipiert sind - und Händler, die sie über einen längeren Zeitraum, sogar ein paar Tage, halten, können wirklich verbrennen.

Die meisten dieser Mittel werden täglich zurückgesetzt, was bedeutet, dass sie Ziele für einen Tag erreichen sollen - aber nicht länger. Darüber hinaus kann sich die Performance eines Tages erheblich von der des zugrunde liegenden Index unterscheiden. Das folgende Szenario veranschaulicht hypothetische Renditen über einen Zeitraum von drei Tagen, wenn ein Index leicht ansteigt, ein ETF jedoch einen Hebel aufweist.

TagIndexstandIndexrendite (%)2x gehebelter ETF-Ertrag (%)2x gehandelte ETF-Ebene
11,000.000%0%$100.00
2922.00-7.8%-15.6%$84.40
31,000.378.5%17.0%$98.75
Verstärkungsverlust0.37-$1.25

Aufgrund des mit dem täglichen Reset verbundenen Effekts ist die längerfristige Wertentwicklung von gehebelten ETFs unvorhersehbarer. Wenn Sie auf eine kurzfristige Wette auf einen fremdfinanzierten ETF hoffen und der Handel nicht wie geplant abläuft - der Index fällt -, wird es einige Tage länger dauern, wenn Sie ihn halten. Und wichtig ist, dass das obige Szenario keine damit zusammenhängenden Gebühren berücksichtigt, wie z. B. Handelskosten (Kommissionsgebühren) und die Kostenquote (Verwaltungsgebühren), wodurch sich potenzielle Gewinne verringern.

Der Prospekt für den vorgenannten ProShares Ultra S & P 500 ETF beschreibt solche Risiken: „Der Fonds verliert bei einer längeren Laufzeit als einem einzigen Tag Geld, wenn das Niveau des Index unverändert bleibt, und es ist möglich, dass der Fonds auch dann Geld verliert das Niveau des Index steigt. Längere Haltezeiten, eine höhere Indexvolatilität und ein höherer Leverage verstärken die Auswirkungen der Zinserhöhung auf die Rendite eines Anlegers. "

Anlagen am Aktienmarkt sind von Natur aus riskant, aber diese Anlagen bergen zusätzliche Risiken, insbesondere für langfristige Anleger. Die SEC sowie mehrere Online-Brokerage beschreiben klar die Risiken einer Anlage in Leveraged ETFs.

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Wenn Sie sich immer noch geneigt fühlen

Während viele langfristige Anleger davon abgehalten werden, wenn Sie den Kauf und Verkauf von Leverage-ETFs beabsichtigen, sollten Sie vorsichtig vorgehen. Beachten Sie folgendes:

  • Verstehen Sie die Investition. Lesen Sie den Prospekt des von Ihnen in Betracht gezogenen gehebelten ETFs, bevor Sie investieren, um sicherzustellen, dass Sie wissen, wie er aufgebaut ist, welche Gebühren Sie zahlen müssen, und natürlich die Risiken einer Anlage.
  • Bist du bereit ein Day Trader zu sein? Da Leveraged ETFs nicht für Buy-and-Hold-Anleger konzipiert sind, müssen Sie die Risiken des Tageshandels verstehen.
  • Verliere dein Shirt nicht Wie bei jeder spekulativen Investition sollten Sie sicherstellen, dass Sie den Umfang dieser Investitionen auf ein Minimum beschränken - einen Betrag, den Sie mit dem Verlust in Ordnung bringen können. Leveraged ETFs sind eine fantastische Art des Glücksspiels, und Sie möchten nicht einen großen Teil Ihres Portfolios riskieren.
  • Wisse wann du gehen sollst. Wie das Beispiel zeigt, verlieren gehebelte ETFs selbst dann Geld, wenn die Performance des zugrunde liegenden Index im Wesentlichen unverändert ist. Wenn Sie sich bei Ihrem Einsatz verbrennen, geben Sie eine Niederlage zu und liquidieren Sie, bevor Ihre Verluste zunehmen.

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